{"id":1380,"date":"2022-02-03T11:53:25","date_gmt":"2022-02-03T11:53:25","guid":{"rendered":"https:\/\/granadablogs.com\/entrelineas\/?p=1380"},"modified":"2022-02-03T11:53:49","modified_gmt":"2022-02-03T11:53:49","slug":"sustainable-financial-system","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/granadablogs.com\/entrelineas\/2022\/02\/03\/sustainable-financial-system\/","title":{"rendered":"Sustainable Financial System"},"content":{"rendered":"

\u00a0\u201cEs m\u00e1s importante lo que crea que lo que crece\u201d<\/em><\/p>\n

Joaqu\u00edn Ara\u00fajo<\/a> (naturalista)<\/p>\n

Justo despu\u00e9s de la celebraci\u00f3n de la Cumbre de la Tierra realizada en R\u00edo de Janeiro (1992) hubo un movimiento global para adoptar medidas urgentes y m\u00e1s contundentes para proteger el medio ambiente. Los verdes en Alemania fortalecieron sus posiciones en el gobierno, grupos ecologistas en diferentes pa\u00edses crecieron en afiliados y se les empez\u00f3 a escuchar en las corporaciones locales, y la cuesti\u00f3n del \u201ccambio clim\u00e1tico\u201d y el uso racional de los recursos cal\u00f3 en la poblaci\u00f3n y en las empresas, aunque t\u00edmidamente. De hecho, esta cumbre no ser\u00eda la primera, ya que en 1972 se celebr\u00f3 en Estocolmo la Conferencia Cient\u00edfica de las Naciones Unidas, en la que se elabor\u00f3 la declaraci\u00f3n que enunciaba los principios para la conservaci\u00f3n y mejora del medio humano y un plan de acci\u00f3n que conten\u00eda recomendaciones para la acci\u00f3n medioambiental internacional.<\/p>\n

El Programa 21 elaborado en R\u00edo de Janeiro alent\u00f3 las esperanzas de consenso y moviliz\u00f3 muchas conciencias que, hasta entonces, no se hab\u00edan preocupado del impacto real de la actividad humana y empresarial en su entorno natural. Por entonces, en el \u00e1mbito financiero lo que m\u00e1s se pod\u00eda aproximar a esta inquietud global fue la \u201cmoda\u201d de destinar un 0,7% de beneficios a proyectos y organizaciones no gubernamentales, si bien m\u00e1s como mecanismo de justificaci\u00f3n para defender un modelo de responsabilidad social, que entonces ya se consideraba prudente contemplar y difundir (recordemos los famosos GRI -Global Reporting Initiative- usados para medir el compromiso de la compa\u00f1\u00eda en diferentes \u00e1mbitos), que como principio estrat\u00e9gico.<\/p>\n

Por aquellos a\u00f1os y aprovechando la corriente \u201cecologista\u201d que se respiraba en diferentes sectores, decid\u00ed que el trabajo fin de m\u00e1ster con el que defender el t\u00edtulo de postgrado sobre Marketing Financiero estuviera basado en trasladar algunos principios de la ecolog\u00eda de poblaciones y de sistemas a un modelo de marketing m\u00e1s innovador. La formaci\u00f3n que estaba recibiendo por entonces como bi\u00f3logo me permiti\u00f3 abordar una nueva visi\u00f3n que diera prioridad a la sostenibilidad y la corresponsabilidad en las relaciones entre las instituciones financieras, el entorno donde actuaban y con los colectivos con los que se relacionaban. En mi proyecto hablaba de marketing verde y algunas de las l\u00edneas de trabajo descritas fueron m\u00e1s tarde encuadradas en lo que se conoce como desarrollo sostenible para el \u00e1mbito financiero.<\/p>\n

\"El<\/p>\n

Si recordamos el concepto de Desarrollo Sostenible recogido en el\u00a0Informe Brundtland<\/strong><\/a>, \u00e9ste consiste en\u00a0\u201csatisfacer las necesidades actuales de las personas sin comprometer la posibilidad de que las generaciones futuras puedan satisfacer sus propias necesidades\u201d<\/em>. Por ello, defend\u00eda que el marketing sostenible debe contribuir a encontrar puntos de encuentro entre el mundo de los negocios y los retos medioambientales y sociales en los que la situaci\u00f3n resultante sea beneficiosa para ambas partes (Fundaci\u00f3n Entorno<\/strong>).<\/p>\n

Hace medio siglo que se empez\u00f3 a hablar de cambio clim\u00e1tico y de preservaci\u00f3n del medioambiente m\u00e1s all\u00e1 de los c\u00edrculos cient\u00edficos, pero a\u00fan se est\u00e1 lejos de conseguir revertir las terribles consecuencias de la actividad humana, aunque muchas empresas hayan contemplado como variable estrat\u00e9gica observar en sus modelos de responsabilidad social la mejora de procesos de abastecimiento y de producci\u00f3n para ser menos lesivos con el entorno. Uno de los sectores, como anticip\u00e9 en mi TFM, que posiblemente tendr\u00eda m\u00e1s influencia sobre la conducta de muchas empresas y ciudadanos sea el financiero, adem\u00e1s de ser uno de los que antes puede resolver la disminuci\u00f3n de su huella de carbono.<\/p>\n

En este contexto, el Banco Central Europeo<\/a> anunci\u00f3 el a\u00f1o pasado el desarrollo de una serie de pruebas de estr\u00e9s de riesgo clim\u00e1tico a las que se someter\u00e1n un importante n\u00famero de empresas y bancos de la zona euro, para poder determinar el impacto que tiene esta variable en la solvencia de la entidad. El riesgo clim\u00e1tico se integra en un enfoque general que contempla los factores ambientales, sociales y de gobernanza (ASG<\/a>) cuya cuantificaci\u00f3n se podr\u00e1 trasladar a los particulares, inversores y al mercado financiero, tanto en t\u00e9rminos de rendimiento como de solvencia, siendo tambi\u00e9n una de las posiciones a vigilar por parte de organismos reguladores y supervisores.<\/p>\n

\"NGFS\"<\/p>\n

De hecho, ya en 2018 la Network for Greening the Financial System (NGFS<\/a>) reconoci\u00f3 que \u00ablos riesgos relacionados con el clima son una fuente de riesgo financiero. Por lo tanto, est\u00e1 dentro de los mandatos de los bancos centrales y de los supervisores asegurar que el sistema financiero sea resiliente a estos riesgos\u00bb. Por ello, textualmente sugiri\u00f3 las variables del cambio clim\u00e1tico que afectar\u00edan de manera m\u00e1s estructural al sector: (I) Impacto de gran alcance en amplitud y magnitud sobre todos los agentes de la econom\u00eda (hogares, empresas, gobiernos), en todos los sectores y geograf\u00edas. (II) Car\u00e1cter previsible a pesar de que los resultados exactos son inciertos, dado el horizonte temporal y la trayectoria futura, existe un alto grado de certeza de que en el futuro se materializar\u00e1 alguna combinaci\u00f3n de riesgos f\u00edsicos y de transici\u00f3n. (III) Irreversibilidad en la medida que las consecuencias de la elevada concentraci\u00f3n de gases de efecto invernadero sobre el cambio clim\u00e1tico no pueden ser revertidas con la actual tecnolog\u00eda existente. (IV) Las medidas a corto plazo que se adopten hoy sobre la magnitud y la naturaleza de los impactos futuros depender\u00e1n de las decisiones pol\u00edticas que se tomen, su credibilidad y orientaci\u00f3n al largo pazo. Esto incluye acciones de gobiernos, bancos centrales y supervisores, participantes en los mercados financieros, empresas y hogares.<\/p>\n

En relaci\u00f3n con la segunda variable, los supervisores y reguladores han consensuado los riesgos financieros que derivar\u00e1n del cambio clim\u00e1tico en el \u00e1mbito f\u00edsico (los que vienen determinados por los fen\u00f3menos clim\u00e1ticos adversos que ya se est\u00e1n sufriendo) y en el de transici\u00f3n (provocados por todos los ajustes econ\u00f3micos que es necesario realizar para poder disminuir las emisiones de carbono y procurar una mayor sostenibilidad del medio ambiente), en relaci\u00f3n con los riesgos de cr\u00e9dito, de mercado, de cobertura, reputacional, operacional y de liquidez, para determinar c\u00f3mo se comportar\u00edan en los diferentes escenarios clim\u00e1ticos posibles.<\/p>\n

La NGFS define cuatro escenarios, uno catastr\u00f3fico, dos adversos y uno \u00f3ptimo que depender\u00e1n de la capacidad de ejecuci\u00f3n de las medidas gubernamentales, el nivel de emisiones de carbono y el cambio tecnol\u00f3gico. Solo en el caso \u00f3ptimo o central (Orderly transition), en el que las pol\u00edticas clim\u00e1ticas sean ambiciosas y se introduzcan con urgencia, los riesgos f\u00edsicos y los de transici\u00f3n ser\u00e1n moderados y habr\u00e1 tiempo y oportunidades para reaccionar y hacer los ajustes necesarios que ayuden a mitigar el impacto del cambio clim\u00e1tico.<\/p>\n

El diagn\u00f3stico de estos riesgos, desde una visi\u00f3n transversal, ha de ir m\u00e1s all\u00e1 de una mera reflexi\u00f3n intelectual o un ejercicio de c\u00e1lculos complejos recogidos en informes peri\u00f3dicos de las autoridades bancarias para advertir de en qu\u00e9 medida se ve afectada la estabilidad financiera. Debe haber un compromiso real y tangible de todo el sector para integrar la sostenibilidad en su estrategia corporativa, no como un puro\u00a0\u2018greenwashing\u2019<\/em>\u00a0(o lavado verde de cara), sino como reordenamiento de los principios que definen su misi\u00f3n, priorizando los que contemplen el beneficio com\u00fan de los efectos sociales, econ\u00f3micos y medioambientales de su actividad. Deben tener una visi\u00f3n a largo plazo que tenga en cuenta los intereses de las generaciones actuales y futuras. Y deben tener un enfoque integral de sus actuaciones para asumir la responsabilidad de hacer participar a todas las personas que integran la organizaci\u00f3n en las decisiones que afectan a su desarrollo.<\/p>\n

\"Qu\u00e9<\/p>\n

El enfoque \u201cverde\u201d en la industria financiera se ha centrado en crear productos y servicios que incorporasen ciertos criterios para su concesi\u00f3n, sobre todo en los de financiaci\u00f3n, de manera que se fijaban condiciones para la finalidad y se evaluaba la sostenibilidad y no participaci\u00f3n de las empresas solicitantes en determinadas actividades no sostenibles. En los de inversi\u00f3n no se llegaba m\u00e1s all\u00e1 de certificar que el dinero de los inversores iba destinado a proyectos sostenibles, aunque la trazabilidad del dinero en determinados activos y derivados financieros a\u00fan sigue siendo complejo averiguarla. En cambio, en la actualidad tendr\u00eda que ser \u201cmandatory\u201d para el sector contemplar factores \u00e9ticos, sociales, de sostenibilidad y de gobernanza en su propia actividad, en la de sus shareholders, stakeholders y en la de sus clientes.<\/p>\n

No se trata de aplicar cambios estructurales, procedimentales o tecnol\u00f3gicos (que tambi\u00e9n), sino de abordar una transformaci\u00f3n profunda de la cultura corporativa para ordenar las prioridades del negocio (anteponiendo el bien com\u00fan) y para asumir un papel relevante en las pol\u00edticas p\u00fablicas como ejemplo del despliegue de su capital privado para la financiaci\u00f3n de proyectos que ayuden a revertir las consecuencias del cambio clim\u00e1tico y de su modelo de canalizaci\u00f3n del dinero ahorrado por sus inversores hacia instrumentos financieros soportados por productos y actividades sostenibles.<\/p>\n

Por desgracia, el plazo del punto sin retorno anunciados por los cient\u00edficos se va acortando cada a\u00f1o, y gobiernos, entidades y reguladores tienen muchas claves para actuar. Ponerse de acuerdo a nivel global es solo cuesti\u00f3n de voluntad. Y de supervivencia.<\/p>\n

 <\/p>\n

Jos\u00e9 Manuel Navarro Llena<\/strong><\/p>\n

Publicado en ITUser<\/a>, n\u00ba 75, p\u00e1g. 63-66<\/a>. <\/b><\/p>\n

Descarga art\u00edculo: it-user-75_Sustainable Financial System<\/a><\/b><\/p>\n

@jmnllena<\/strong><\/p>\n

 <\/p>\n

 <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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