{"id":1390,"date":"2022-03-09T08:55:11","date_gmt":"2022-03-09T08:55:11","guid":{"rendered":"https:\/\/granadablogs.com\/entrelineas\/?p=1390"},"modified":"2022-11-29T19:04:34","modified_gmt":"2022-11-29T19:04:34","slug":"la-era-defi","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/granadablogs.com\/entrelineas\/2022\/03\/09\/la-era-defi\/","title":{"rendered":"La era DeFi"},"content":{"rendered":"

Como indica el informe de Minsait<\/a> sobre tendencias en medios de pago, el impulso del que se ha beneficiado esta industria durante los meses m\u00e1s duros de la pandemia merecer\u00e1 la pena si se consolidan estructuralmente los cambios acecidos, tanto en la conducta de los consumidores como en la entrada en escena de nuevos jugadores y de la mejora de soluciones para dar respuesta a las necesidades emergentes de los usuarios.<\/p>\n

Si bien el crecimiento del comercio electr\u00f3nico se ha moderado en los \u00faltimos meses y el uso del dinero efectivo sigue manteniendo un margen m\u00ednimo que no avala las predicciones de su desaparici\u00f3n, otros par\u00e1metros se siguen comportando como se esperaba que ocurriera para el per\u00edodo \u201cpost-covid\u201d. Nos referimos a que (I) la banca tradicional sigue siendo el proveedor principal en el sistema financiero, si bien los nuevos operadores le van ganando cada d\u00eda posiciones al atraer a un importante n\u00famero de usuarios y de nuevos bancarizados que buscan modelos de relaci\u00f3n m\u00e1s innovadores y soluciones m\u00e1s personalizadas.<\/p>\n

(II) La diversificaci\u00f3n de los medios de pago digitales crece, aunque sin mermar en exceso a los tradicionales; billeteras, agregadores de cuentas, app de pago entre particulares (P2P) y transferencias inmediatas alcanzan ya a m\u00e1s de un tercio de la poblaci\u00f3n y, sin embargo, no terminan de desplazar a las tarjetas (cr\u00e9dito y d\u00e9bito) del p\u00f3dium de las compras en comercio f\u00edsico y electr\u00f3nico.<\/p>\n

\"DeFi,<\/p>\n

(III) Asociaciones y colaboraciones entre actores del sector Fintech, y entre \u00e9stas y bancos tradicionales para compartir datos y soluciones m\u00e1s innovadoras, est\u00e1n enriqueciendo el ecosistema, aport\u00e1ndole m\u00e1s valor y generando nuevas oportunidades m\u00e1s eficientes y escalables.<\/p>\n

(IV) La necesidad de establecer procesos m\u00e1s seguros y convenientes en las transacciones sin contacto y de autoservicio (mediante procedimientos de autenticaci\u00f3n reforzada y biom\u00e9trica) ha obligado a los proveedores de servicios financieros y de pago a simplificar las operaciones para mantener una experiencia de usuario satisfactoria, pasando de ser un modelo de operatoria obligada por las circunstancias a uno confiable y demandado por los usuarios para sentirse m\u00e1s seguros frente a posibles fraudes. La innovaci\u00f3n en este terreno no ha dejado de crecer poniendo al cliente en el centro de todos los desarrollos para lograr soluciones m\u00e1s intuitivas, humanas y personalizadas.<\/p>\n

(V) La r\u00e1pida transformaci\u00f3n digital del conjunto del sector financiero ha permitido a muchas entidades generar m\u00e1s ingresos (informe Infosys<\/a>) de los previstos, no solo por la automatizaci\u00f3n de muchos procesos sino, tambi\u00e9n, por la b\u00fasqueda de mayor retorno de las inversiones realizadas mediante la aplicaci\u00f3n de anal\u00edticas avanzadas para un mejor conocimiento del cliente. En un entorno donde los precios dejan m\u00e1rgenes de intermediaci\u00f3n muy justos y la oferta de soluciones gratuitas por los nuevos \u201cplayer\u201d\u00a0 no permite establecer tarifas para muchos ep\u00edgrafes que antes supon\u00edan importantes ingresos, les ha obligado a cambiar las pol\u00edticas que afectaban a los recursos fuera de balance y a crear un nuevo sistema de servicios personalizados bajo demanda m\u00e1s aceptado por los clientes.<\/p>\n

\"Desaf\u00edo<\/p>\n

No obstante, la tendencia en el sector es que las disrupciones audaces de las Fintech se aceleren mediante la incorporaci\u00f3n de transformaciones m\u00e1s desafiantes que apuntan a un modelo financiero desintermediado. Si bien es cierto que se ha avanzado en la regulaci\u00f3n de las nuevas empresas financiero-tecnol\u00f3gicas, encaminada a proporcionar unas reglas de juego comunes para todo el sector y a proteger a sus clientes con f\u00f3rmulas que permiten una mayor transparencia y libertad de elecci\u00f3n y de gesti\u00f3n del dinero, la tecnolog\u00eda basada en blockchain est\u00e1 propiciando que, cada vez, sean m\u00e1s las personas atra\u00eddas por las aplicaciones financieras descentralizadas (DeFi), no reguladas ni respaldadas por organismos centrales supervisores.<\/p>\n

La irrupci\u00f3n de las criptomonedas gener\u00f3 en muchos ciudadanos el espejismo de la independencia y el control aut\u00f3nomo sobre su dinero, pero la deriva que ha tomado la \u201ccriptoeconom\u00eda\u201d se ha alejado de este concepto y ha abrazado r\u00e1pidamente el modelo especulativo de un mercado de activos con un elevado componente de riesgo y volatilidad, muy atractivo para para inversores avezados y con exceso de tesorer\u00eda. Aunque los datos no son f\u00e1ciles de obtener, se estima que unos 300 millones de personas poseen alguna de las m\u00e1s de diez mil criptomonedas circulando en el mercado global (informe TripleA<\/a>), almacenadas en billeteras digitales de custodia centralizada o descentralizada (Exchanges CEX o DEX). Igualmente, el n\u00famero de operaciones realizadas con criptodivisas es bastante complejo de calcular ya que los fondos no se suelen mover para transacciones de pago y, en la gran mayor\u00eda de las ocasiones, se limitan a ser \u00f3rdenes de compra o de venta. A\u00fan as\u00ed, se estima que se realizan unas 280.000 transacciones al d\u00eda (muy lejos de los casi mil millones que se realizan con VISA y MasterCard).<\/p>\n

A pesar de que lo vol\u00famenes de criptodivisas a\u00fan son peque\u00f1os (Bitcoin proces\u00f3 489 mil millones $ por trimestre en 2021 frente a los 5 billones $ de VISA y MasterCard), su crecimiento y adopci\u00f3n por, cada d\u00eda, m\u00e1s usuarios recomienda una urgente regulaci\u00f3n, como expone el BPI<\/a>, para evitar el excesivo apalancamiento de este mercado descentralizado, as\u00ed como sus continuos desajustes de liquidez y elevada volatilidad de su valoraci\u00f3n, siempre dependiente de la confianza del conjunto de usuarios e incapaz de desvincularse de los par\u00e1metros econ\u00f3micos cl\u00e1sicos, como se ha visto por su respuesta a las fluctuaciones en la inflaci\u00f3n y a las pol\u00edticas de precios de los bancos centrales. En este escenario, se hace imprescindible proteger a los inversores desde tres v\u00edas: frente al fraude y a las actividades ilegales, y dotando de garant\u00edas de estabilidad al sistema.<\/p>\n

\"Solo<\/p>\n

En el caso de Europa, se est\u00e1 trabajando en la regulaci\u00f3n mediante el proyecto de reglamento sobre los mercados de criptoactivos (\u00abMiCA<\/a>\u00ab), iniciativa para introducir un marco armonizado y completo para la emisi\u00f3n, aplicaci\u00f3n y prestaci\u00f3n de servicios en criptoactivos. De aprobarse esta normativa, se abrir\u00e1 la puerta a que se pueda realizar cualquier tipo de negocio con estos criptoactivos, lo cual normalizar\u00e1 la situaci\u00f3n de los proveedores de servicios de criptomonedas (CASP) y formalizar\u00e1 su uso como medio de pago. Aunque se prev\u00e9 que la implementaci\u00f3n del MiCA tendr\u00e1 lugar en 2024, algunos pasos ya se han dado como han sido la publicaci\u00f3n de la circular de la CNMV acerca de la publicidad sobre criptoactivos<\/a> y la apertura del registro<\/a> en los bancos de centrales de empresas Exchange (para cambio y custodia).<\/p>\n

Son leg\u00edtimas las preocupaciones de reguladores y responsables pol\u00edticos sobre la dimensi\u00f3n que est\u00e1n tomando los servicios DeFi, pero tambi\u00e9n son conscientes del importante potencial transformador del sector financiero. Por ello, la actuaci\u00f3n con cautela de los legisladores implica tambi\u00e9n cierto acompa\u00f1amiento de propuestas como las presentadas en el Foro Econ\u00f3mico Mundial<\/a> para dar sentido a estas tendencias y elaborar una orientaci\u00f3n adecuada de las pol\u00edticas regulatorias para mantener el equilibrio entre la voluntad de los inversores de mantenerse al margen de los mercados tradicionales y la voluntad de los supervisores de proteger la estabilidad financiera global. Si ese equilibrio no se consigue, se corre el riesgo de que muchos inversores se salgan del DeFi, lo cual supondr\u00e1 graves ca\u00eddas del valor de los criptoactivos, algo que algunas voces auguran podr\u00eda ser el derrumbe de la \u201ccriptoburbuja\u201d.<\/p>\n

Los retos del sistema DeFi ser\u00e1n, primero, mejorar su velocidad actual de procesamiento y ampliar la oferta b\u00e1sica de contratos financieros (\u201csmart contract\u201d) de pr\u00e9stamo e inversi\u00f3n a servicios b\u00e1sicos de ahorro y de medio de pago universal, mediante el respaldo que ofrece blockchain de un modelo m\u00e1s transparente, seguro y fuera de control de intermediarios. Y segundo, promover la suficiente formaci\u00f3n de los usuarios para poder acceder de forma libre, consciente y preparada para gestionar sus posiciones con autonom\u00eda y sin riesgos. La regulaci\u00f3n ayudar\u00e1 a alcanzar el primer reto, pero el segundo ser\u00e1 m\u00e1s complejo de lograr en un alto porcentaje de la poblaci\u00f3n, a no ser que todos los actores implicados se impliquen en la educaci\u00f3n financiera necesaria de sus usuarios para garantizar la consolidaci\u00f3n de este sistema financiero descentralizado.<\/p>\n

 <\/p>\n

Jos\u00e9 Manuel Navarro Llena<\/strong><\/p>\n

CMO MOMO Group<\/a><\/strong><\/p>\n

Articulo publicado en ITUser<\/a>, n\u00ba 76, p\u00e1ginas 137-140<\/a><\/p>\n

Descarga art\u00edculo: it-user-76_La era DeFi<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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