{"id":1464,"date":"2023-01-12T10:46:52","date_gmt":"2023-01-12T10:46:52","guid":{"rendered":"https:\/\/granadablogs.com\/entrelineas\/?p=1464"},"modified":"2023-01-12T11:31:56","modified_gmt":"2023-01-12T11:31:56","slug":"el-papel-de-las-ede-ante-el-euro-digital","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/granadablogs.com\/entrelineas\/2023\/01\/12\/el-papel-de-las-ede-ante-el-euro-digital\/","title":{"rendered":"El papel de las EDE ante el Euro Digital"},"content":{"rendered":"

En el reciente informe Digital 2022<\/a>, realizado por Hootsuite y We Are Social se exponen algunos datos que son significativos para vislumbrar cu\u00e1l puede ser el futuro de la industria financiera en general, y de la de pagos en particular, en base a la utilizaci\u00f3n por parte de los usuarios a nivel global de las redes sociales y de la adopci\u00f3n de tecnolog\u00edas m\u00f3viles, as\u00ed como las principales tendencias digitales en el marco de una econom\u00eda tensionada por diversas y sucesivas crisis.<\/p>\n

Del casi 63% de la poblaci\u00f3n mundial que son usuarios de una conexi\u00f3n a internet, el 71,5% manifiestan pagar de manera recurrente por contenidos digitales y casi el 60% compran todas las semanas en diversos comercios electr\u00f3nicos. Si tenemos en cuenta que en torno al 60% de la poblaci\u00f3n mundial es usuaria de redes sociales y que el tiempo medio de consumo diario se ha elevado a dos horas y media, las oportunidades que tienen las grandes empresas para llegar con publicidad a sus potenciales clientes se han incrementado exponencialmente, generando un nuevo \u201cmercado social\u201d que requiere de f\u00f3rmulas seguras y flexibles de pago. A este escenario, se suma el 10% de usuarios de internet que poseen alg\u00fan tipo de criptomoneda cuyo futuro se est\u00e1 cuestionando en este momento a partir de la deriva de empresas como FTX, y las debilidades que han mostrado estos activos, entre las que destaca su incapacidad para generar flujos de caja, su elevad\u00edsima volatilidad y su inadecuaci\u00f3n a los sistemas de pago regulados.<\/p>\n

La conjunci\u00f3n de los efectos de la pandemia, de la crisis econ\u00f3mica cuyo origen est\u00e1 en la pol\u00edtica monetaria de los bancos centrales, de la guerra en Ucrania y de la r\u00e1pida adopci\u00f3n de sistemas y dispositivos digitales por todas las capas sociales, ha provocado cambios culturales en unos casos y consolidaci\u00f3n de conductas de relaci\u00f3n interpersonal y de uso de los medios electr\u00f3nicos, en muchos otros, que pronostica un futuro inmediato de grandes retos para los profesionales de marketing de cualquier empresa. La segmentaci\u00f3n cl\u00e1sica ya no es v\u00e1lida y la observaci\u00f3n de los comportamientos de los usuarios para asignarles un perfil caracter\u00edstico deber\u00e1 tener en cuenta variables, tan imponderables como inciertas, relacionadas con los ajustes emocionales de los ahorradores y de los inversores ante escenarios de incertidumbre y de duda alimentados por la cantidad de informaci\u00f3n disponible, y mediatizados por los sesgos cognitivos que cada humano utiliza para tomar decisiones econ\u00f3micas.<\/p>\n

\"Alternativas<\/p>\n

En entornos de incertidumbre y duda, tambi\u00e9n surge el miedo y la inseguridad para realizar todo tipo de operaciones \u201conline\u201d en las que medie una transacci\u00f3n econ\u00f3mica, debido a que el fraude de diversa naturaleza (\u201cphishing\u201d, \u201csmishing\u201d, \u201cvishing\u201d, \u201cspoofing\u201d) est\u00e1 creciendo al mismo ritmo que la adopci\u00f3n de dispositivos y monederos digitales, y de los m\u00e9todos alternativos de pago a trav\u00e9s de canales electr\u00f3nicos, virtuales, sociales y, \u00faltimamente, en el \u201ccriptomercado\u201d. Este hecho queda reflejado en el informe \u201cGlobal State of Fraude and Identity<\/a>\u201d de LexisNexis, en el que se apunta que las nuevas f\u00f3rmulas de pago son igualmente presa del fraude iniciado por humanos y por m\u00e1quinas. El incremento en el \u00faltimo a\u00f1o fue del 32% en los primeros y del 38% en las segundas, abarcando la estafa desde los pagos sin contacto y con QR hasta la financiaci\u00f3n BNPL e, incluso, el robo de criptodivisas y la apertura de cuentas.<\/p>\n

Aunque los gobiernos han intervenido con diligencia robusteciendo los requisitos normativos para proteger a los usuarios y prevenir tanto el fraude como el blanqueo de capitales, los protocolos de seguridad no terminan de ser 100% infalibles por dos cuestiones b\u00e1sicas: (1) el perfeccionamiento de los defraudadores para eludir los procesos de salvaguarda m\u00e1s complejos y (2) la ingenuidad o escaso cuidado de algunos usuarios al acceder o confiar en sitios donde no existen las debidas medidas de autenticaci\u00f3n reforzada durante la transacci\u00f3n de identificaci\u00f3n y pago.<\/p>\n

La entrada de nuevos \u201cplayer financieros\u201d como neobancos, challenger banks, proveedores de servicios de iniciaci\u00f3n de pagos (PISP), proveedores de servicios de informaci\u00f3n de cuentas (AISP), procesadores de soluciones \u201cembebed finance<\/a>\u201d o de agregaci\u00f3n de cuentas, al amparo de las directivas europeas sobre servicios de pago (PSD2<\/a>) y de protecci\u00f3n de datos (RGPD<\/a>), ha supuesto un reto para la banca convencional que ha tenido que acelerar la adaptaci\u00f3n de sus sistemas heredados a un entorno digital m\u00e1s din\u00e1mico. Tambi\u00e9n han tenido que cambiar el foco de su actividad en los productos y servicios a situar en el centro de su estrategia a los clientes, quienes demandan soluciones individualizadas que les proporcionen mayor libertad de elecci\u00f3n y una tramitaci\u00f3n m\u00e1s fluida, segura y transparente.<\/p>\n

\"Bancos<\/p>\n

A la substanciaci\u00f3n de estos cambios se le ha llamado Open Finance<\/a>, modelo en el que se ha avanzado mucho hacia la desintermediaci\u00f3n de servicios b\u00e1sicos, aunque la estricta regulaci\u00f3n impide llegar al modelo de finanzas descentralizadas (DeFi<\/a>) reales a la que muchos ciudadanos aspiran. La muestra de ello es la creaci\u00f3n de una econom\u00eda paralela dominada por los criptoactivos, en la que la ausencia de regulaci\u00f3n parec\u00eda estar compensada por la fortaleza de la tecnolog\u00eda y la voluntad de sus usuarios, pero el tiempo ha demostrado que las carencias de la primera (excesivo consumo de energ\u00eda, debilidades en la protecci\u00f3n de las claves personales, ralentizaci\u00f3n de los procesos de intercambio, inoperatividad en la industria de pagos, etc.) y la elevada volatilidad de sus posiciones debido a la dependencia emocional de los inversores (FUD -miedo, incertidumbre y duda) cuya conducta es una r\u00e9plica de la que se produce en el mercado de valores convencional, han construido un ecosistema actualmente cuestionado por las dram\u00e1ticas ca\u00eddas de valor de algunas criptomonedas, la quiebra de algunos exchanges y el cuestionamiento de otros.<\/p>\n

No obstante, en el tr\u00e1nsito por el \u201ccriptoinvierno\u201d a\u00fan existe la esperanza de algunos inversores de frenar la estrepitosa ca\u00edda de los criptoactivos mediante acciones de compra masiva y, m\u00e1s eficaz, de impulso de las funcionalidades m\u00e1s demandadas por los usuarios. Entre \u00e9stas hay que destacar los pagos con criptodivisas en comercio electr\u00f3nico y f\u00edsico (como los que intenta promover Coinbase), las transacciones entre empresas para reducir a segundos las transferencias transfronterizas (como las que ofrece Syro), la compra de NFT\u2019s como las que se gestionan en la plataforma de BitPay, los pagos P2P dentro del nuevo ecosistema web3 (como los ofrecidos por DePay), o el pago de remesas (como la pasarela de TripleA).<\/p>\n

Siendo consciente del alcance, riesgos y oportunidades que est\u00e1n poniendo sobre la mesa los defensores de la \u201ccriptoeconom\u00eda\u201d, los bancos centrales se han puesto de objetivo urgente la emisi\u00f3n de su propia criptodivisa y la inaplazable regulaci\u00f3n de las empresas que custodian, intercambian y dan servicio de soporte y procesamiento a las actuales criptomonedas, al menos a las m\u00e1s s\u00f3lidas. Otra cuesti\u00f3n ser\u00e1 la legalizaci\u00f3n de estas, ya que supondr\u00eda el reconocimiento de su validez (hasta la fecha frenado por el sector financiero m\u00e1s convencional) y, sobre todo, iniciar ajustes y cambios operativos de elevado riesgo para que sean admitidas en los esquemas y est\u00e1ndares de todos los procesadores actualmente autorizados, adem\u00e1s de reforzar los mecanismos de prevenci\u00f3n de blanqueo de capitales.<\/p>\n

\"A<\/p>\n

En el caso de la Uni\u00f3n Europea, la creaci\u00f3n de un marco jur\u00eddico a trav\u00e9s del Reglamento MiCA<\/a>, es un primer paso para unificar la definici\u00f3n de un criptoactivo como \u201cuna representaci\u00f3n digital de valor o derechos que puede transferirse y almacenarse electr\u00f3nicamente, mediante la tecnolog\u00eda de registro descentralizado u otra similar\u201d. Tambi\u00e9n para diferenciar los diferentes tipos que deben quedar regulados: \u201cutility tokens\u201d (necesarios para acceder a un bien o servicio digital), \u201ctokens estables\u201d (ficha referenciada a un activo estable y de curso legal) y \u201ctokens de intercambio\u201d (fichas de dinero electr\u00f3nico para ser usadas como medio de pago o de intercambio de otros tokens, con un valor estable y referenciado a una moneda fiat de curso legal). Y, por supuesto, para preparar la creaci\u00f3n del euro digital que conviva con el dinero f\u00edsico y el bancario, y que frene la actividad de las criptomonedas actuales.<\/p>\n

Frente a los aparentes beneficios que podr\u00eda aportar el euro digital, como reforzar el crecimiento econ\u00f3mico de la eurozona, ampliar las opciones de pago de los ciudadanos, equilibrar la evoluci\u00f3n de la moneda respecto de los avances de la tecnolog\u00eda o prevenir posibles ataques contra la estabilidad financiera si el \u201ccriptomercado\u201d se consolidara como una alternativa real y seria, es necesario tener en cuenta otras cuestiones que le hacen perder atractivo. Entre \u00e9stas hay que considerar la p\u00e9rdida de privacidad y de anonimato que tendr\u00edan sus usuarios, ya que el banco central podr\u00eda no solo fiscalizar el saldo y las operaciones de cada uno, sino que tambi\u00e9n podr\u00eda establecer l\u00edmites de uso, asignar criterios de fungibilidad o de valoraci\u00f3n para estabilizar la inflaci\u00f3n o crear m\u00e9todos de vigilancia de la conducta de consumo.<\/p>\n

No son cuestiones balad\u00edes, por lo que el BCE cre\u00f3 un grupo de investigaci\u00f3n<\/a> para resolver estas cuestiones de cara a evitar posibles consecuencias negativas para el sector y para los ciudadanos, y para limitar la utilizaci\u00f3n del euro digital como medio de pago, no como alternativa de inversi\u00f3n ni especulaci\u00f3n. Adicionalmente, ha puesto en marcha la creaci\u00f3n de un prototipo<\/a> de moneda digital (CBDC minorista) en el que intervienen cinco entidades<\/a> para el desarrollo del modelo de datos, transaccional y de servicios de plataforma, con el que pretende probar su viabilidad como medio de pago (online y offline) y la usabilidad de las aplicaciones que soporten su operatoria.<\/p>\n

Por su parte el Banco de Espa\u00f1a ha convocado<\/a> a las entidades y empresas tecnol\u00f3gicas nacionales para participar en un experimento parecido al iniciado por el BCE, aunque en el marco de una moneda digital mayorista, para evaluar el potencial real que ofrecen estas criptodivisas en base a la tecnolog\u00eda actual y a la esperada evoluci\u00f3n para dar respuesta a su funcionalidad como activo de liquidaci\u00f3n seguro para la operativa que sucede en los sistemas de compensaci\u00f3n y liquidaci\u00f3n de alto importe entre entidades, y entre \u00e9stas y el banco central.<\/p>\n

\"El<\/p>\n

En la construcci\u00f3n de la estructura que soportar\u00e1 la creaci\u00f3n de la CBDC europea por los bancos centrales, quienes pueden aportar un valor especial son las entidades de dinero electr\u00f3nico cuya legislaci\u00f3n<\/a> ya las habilita para ser las mejores candidatas para asumir el rol que ostentan en la actualidad los exchanges centralizados (CEX), pero con las garant\u00edas y regulaci\u00f3n que les permita gestionar y distribuir CBDC\u2019s mayoristas y minoristas dentro de esquema bancario europeo.<\/p>\n

Las EDE, al contar con licencia bancaria para emitir, distribuir y reembolsar dinero electr\u00f3nico (adem\u00e1s de otras actividades relacionadas con los servicios de custodia y movimiento de fondos entre cuentas, de pagos, de informaci\u00f3n, de gesti\u00f3n de instrumentos de pago, etc.), est\u00e1n m\u00e1s que suficientemente preparadas tecnol\u00f3gicamente para adoptar el papel de gestoras de CBDC ya que muchas de ellas, adem\u00e1s, han avanzado en el desarrollo de sus plataformas y procesadores mediante la tecnolog\u00eda blockchain, tokenizando sus transacciones y generando \u201csmart contract\u201d como modelo operativo avanzado. Por otro lado, los procesos de onboarding (identificaci\u00f3n y autenticaci\u00f3n) de clientes ya los han perfeccionado para hacerlos sin presencia f\u00edsica, la custodia de las claves de usuario tambi\u00e9n la ostentan como proveedores de monederos electr\u00f3nicos seguros, ya aplican estrictas medidas de prevenci\u00f3n de blanqueo de capitales y financiaci\u00f3n del terrorismo, cuentan con servicios de defensa del cliente auditados por los \u00f3rganos reguladores y, finalmente, garantizan el 100% de los dep\u00f3sitos de cada cliente (a diferencia de la banca convencional, que solo puede garantizar lo estipulado en cada momento por el Fondo de Garant\u00eda de Dep\u00f3sitos<\/a>).<\/p>\n

Las EDE pueden asumir el papel que el BCE precisa realicen las entidades financieras para lanzar su prototipo de CBDC minorista en el primer trimestre de 2023, garantizando la privacidad de los clientes y el anonimato de las transacciones, proveyendo de coherencia al modelo de gesti\u00f3n del dinero digital dentro del esquema bancario europeo (ya lo hacen para el dinero electr\u00f3nico), garantizando la inviolabilidad de las operaciones mediante procesos de autenticaci\u00f3n reforzada y de registro inalterable, cohesionando los sistemas de la industria de pagos compatibilizando el uso de dinero digital y electr\u00f3nico mediante billeteras inteligentes\u2026 En definitiva, intermediando en la relaci\u00f3n de las CBDC con los usuarios sin que haya discrepancias con los sistemas tradicionales.<\/p>\n

 <\/p>\n

Jos\u00e9 Manuel Navarro Llena<\/strong><\/p>\n

CMO\u00a0MOMO Group<\/a><\/strong><\/p>\n

Articulo publicado en IT Digital Magazine de\u00a0ITUser<\/a>, n\u00ba 1, p\u00e1ginas 73-77<\/a><\/p>\n

Descarga el art\u00edculo completo: itdm-1_El papel de las EDE ante el Euro Digital<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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